Die Leitzinsen in der Eurozone rauschen weiter abwärts. Die Europäische Zentralbank (EZB) entschied am 30. Januar 2025, dass der Einlagenzins erneut um 25 Basispunkte reduziert wird und damit auf 2,75 Prozent sinkt. Auch die Zinssätze für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte und für die Spitzenrefinanzierungsfazilität fallen in gleichem Maße. Diese liegen künftig bei 2,90 bzw. 3,15 Prozent. Die neuen Leitzinsen gelten ab dem 5. Februar 2025. Unverändert dürfte die Zentralbank weitere Lockerungen für dieses Jahr planen.

Das Wichtigste auf einen Blick:

• Einlagenzins der EZB sinkt auf 2,75 Prozent
• Trotz zuletzt steigender Inflationsraten sieht sich die Zentralbank auf Kurs
• Nächste Ratssitzung folgt erst im März 2025

Inflationserwartung: Ziel in Sichtweite

Im aktuellen Statement der EZB weist jene daraufhin, dass der Prozess der Disinflation gut voranschreite. Im Laufe des Jahres 2025 sollte die Inflationsrate im Euroraum auf den Zielwert von rund 2,00 Prozent zurückkehren. In den letzten Monaten vor dem Jahreswechsel waren die Inflationsdaten indes nicht so erfreulich. Der Dezember 2024 wies einen Wert von 2,40 Prozent aus und seit Oktober 2024 ging es lediglich aufwärts.

Diesen Trend erklärt die Zentralbank allerdings mit einem Verzögerungseffekt, da sich speziell Löhne und Preise in bestimmten Sektoren eher langsam an die vergangenen Inflationsanstiege anpassten. Mittelfristig lasse das Lohnwachstum nach und Gewinne federten die Auswirkungen der Inflation teilweise ab.

Bezüglich der APP- und die PEPP-Bestände (Programme zum Ankauf von Vermögenswerten bzw. dem Pandemie-Notfallankaufprogramm) gab es keine neuen Informationen. Jene verringerten sich in vorhersagbarer Weise.

Analysten erwarten bis zu fünf Zinssenkungen in diesem Jahr

Die Entscheidung einer Senkung des Einlagenzinses war von vielen Ökonomen erwartet worden – auch in der Höhe. Wie sich die Notenbanker jedoch im Laufe des Jahres entscheiden werden, darüber herrscht vielfach Uneinigkeit. Je nach Inflations- und Konjunkturentwicklung sehen die Analysten zwei bis fünf weitere Reduzierungen für 2025 voraus.

Der Zielkorridor des Einlagenzinses dürfte zwischen 1,75 und 2,25 Prozent liegen, d. h. in der „neutralen Zone“. Dieser Bereich soll die Konjunktur eigentlich weder stark befeuern noch ausbremsen.

Für Sparer sind die Zinsschritte momentan weniger erfreulich. Vor allem Anlagen mit täglich fälligen Einlagen werden demnächst schlechter verzinst.

Nach dieser Ratssitzung folgt eine längere Pause bis zum 6. März 2025.

Weiterführende Links und Quellen

Geldpolitische Beschlüsse vom 30. Januar 2025

Handelsblatt: EZB senkt Einlagenzins im Euro-Raum auf 2,75 Prozent